说实话，这两年我在律咖网上收到不少朋友的留言，问得最多的不是“怎么注册公司”，而是：“JingJing，我都和对方谈得差不多了，怎么最后卡在政府审批这一步？”

尤其是最近，咨询阿尔及利亚康斯坦丁（Constantine）外资并购相关情况的朋友明显多了起来——有人是看中当地制造业的成本潜力，也有人关注北非能源转型带来的机会。但根据一些公开案例和行业讨论来看，不少项目进展顺利，却在最后阶段因合规或审批问题搁置。

作为在律咖网做了多年跨境创业信息整理的内容策划，我虽然不是法律从业者，但在查阅资料和交流过程中，注意到几个常被忽略的关键环节。今天就想以一个信息研究者的角度，和你聊聊在康斯坦丁推进外资并购时，可能需要注意的一些共性问题。

引言｜为什么现在需要更谨慎？三个动态值得关注

近期，阿尔及利亚多个经济城市的政策动向引发关注。例如2025年12月4日，Al Salam Bank Algeria宣布启用新品牌形象，强调其在伊斯兰金融服务领域的数字化升级 报道原文。这一变化反映出该国金融体系正在尝试优化对企业和个人的服务模式。

与此同时，国际新闻中也有值得注意的信息。法国总统马克龙就一名法国记者在阿尔及利亚被判刑一事公开表态 AP News 报道，尽管属于政治与司法范畴，但也提醒我们：外国人在当地面临的法律环境可能存在一定复杂性和不确定性。

此外，体育领域也有类似信号：南非球员Khanyiso Mayo的经纪人曾表示，“他在阿尔及利亚的经历远比公众知道的要复杂” The South African 报道。这些个案虽不直接关联商业投资，但都提示了一个现实：即便是短期或非敏感领域的活动，也可能遇到制度执行层面的摩擦。

因此可以说，当前考虑进入康斯坦丁市场有其契机，但准备工作需更加细致、审慎。

正文一｜常见挑战之一：协议签署不等于项目落地，行政审查才是关键环节

有一位来自浙江的创业者曾在行业交流中分享经历：他通过中介接触到了康斯坦丁一家中型建材厂的股权收购机会，双方签署了意向书并支付定金，还实地考察了三次厂房。然而半年过去，相关政府部门始终未批复文件，合作方逐渐推诿，最终项目终止，定金也未能全额收回。

问题出在哪里？

据一位长期在当地工作的法律从业者分析（信息来源为公开访谈），这类外资并购通常涉及多个部门的审核流程：

  • 经济与财政部对外资持股比例的评估
  • 工业部对产业安全影响的审查
  • 中央银行对资金来源合法性的核查

值得注意的是，这些流程目前缺乏统一申报平台，提交方式各异——有的要求纸质原件递送，有的则接受电子扫描件，格式标准也不统一。更普遍的情况是，各机构受理后往往不会主动更新进度，申请人容易陷入等待状态。

很多参与者反馈：“材料交上去之后，就像没有回音。”

📌 基于现有信息，可以总结几点观察：

— 外资并购是否获批，可能因行业、地区和具体案情而异，特别是在制造业、能源或通信等领域，审查可能更为严格
— 即使买卖双方达成一致，最终决定权仍属于行政机关，私人协议不能替代行政审批
— 建议提前了解预审流程，并考虑由熟悉当地制度运作的专业人士协助准备材料
— 所有沟通节点尽量保留书面记录，避免依赖口头承诺

需要说明的是，这种情况并非单纯的效率问题，更多体现的是流程透明度和协调机制的特点。如果你习惯国内高效便捷的政务服务，在阿尔及利亚特别是非首都城市，可能需要调整预期，预留更多时间与耐心。

你可以参考阿尔及利亚投资促进署官网（ANAPI）获取基础框架信息：ANAPI官方网站，但需注意，网站内容更新频率有限，细节较少，更适合作为初步了解工具。

正文二｜常见挑战之二：文化与宗教因素可能影响商业尽调的实际效果

提到康斯坦丁，很多人知道它是阿尔及利亚东部的历史文化名城，有“桥城”之称。但它也是一个伊斯兰传统较为浓厚的区域，企业的日常运营深受宗教习俗、节日安排和伦理观念的影响。

举个例子。一位成都的朋友告诉我，他在做食品加工厂的实地调研时发现，工厂每周四下午停工，周五全天休息，直到周六上午才恢复生产。起初以为是管理松散，后来才了解到：在当地，周四被视为准备主麻礼拜的日子，而周六上午反而是工作高峰期。

这种作息节奏的不同，会直接影响产能规划、合同履约周期乃至估值模型的设计。

更深层次的影响体现在财务处理上。Al Salam Bank作为伊斯兰银行，不收取利息，采用利润共享机制。如果目标企业长期使用此类金融机构的服务，其账目结构、融资方式和分红逻辑都会与常规企业有所不同。

比如：

  • 财务报表中不会出现“贷款利息支出”
  • 利润分配依据合同约定的比例而非固定利率
  • 资产折旧和税务处理也可能遵循不同的会计原则

在这种背景下，若直接套用中国或欧美通用的财务分析方法，可能会误判企业的实际盈利能力。

📌 几点建议供参考：

— 尽调团队中可考虑引入了解伊斯兰金融基本原理的人员，或请本地会计师协助解读财务数据
— 沟通时不仅关注数字本身，还可多了解：“这笔收入是怎么分的？依据哪类合同？”
— 注意宗教实践对企业运营的实际影响，如斋月期间工时缩短、年终奖励发放时间变化等
— 文化理解应被视为风险管理的一部分，不应视为软性议题而忽视

也曾听同行提及，有企业因未意识到合作伙伴重大决策前需“征询家族长辈意见”，导致关键会议临时取消，合作关系受损。这类细节看似微小，实则可能影响全局信任。

正文三｜常见挑战之三：语言与法律双重复杂性增加理解难度

阿尔及利亚官方语言为阿拉伯语，但商业环境中法语广泛使用。而在康斯坦丁，部分中小企业内部甚至使用柏柏尔语（Tamazight）进行沟通。

这就形成了一个现实：你看到的文件未必是最具效力的那份，而你看不懂的语言，可能恰恰承载最关键的信息。

例如，一份股东决议可能以阿拉伯文正式盖章，但实际执行依据却是管理层之间的法语备忘录。如果仅依靠普通翻译或在线工具处理文本，很容易遗漏实质性条款。

同时，阿尔及利亚的法律体系属于混合制：主要沿用大陆法系的成文法规，但在家庭、继承等领域受伊斯兰教法（Sharia）影响较深。虽然外资并购主要适用商法典，但一旦涉及土地、婚姻相关的资产转移，就可能出现不同法律领域的交叉适用。

有公开讨论提到，某投资者在并购过程中发现，目标公司名下一块地皮的所有权登记为“家族共有”，无法单独出售。经调查才明白，这是受伊斯兰继承规则约束的结果——即便法人名义持有，实际权益仍按血缘关系分配。

📌 面对此类情况，可参考以下做法：

— 核心法律文件建议由具备阿语和法语能力的本地专业人士联合审阅
— 对土地、知识产权等不动产权益，务必通过官方登记系统核实状态，不能仅凭企业提供复印件
— 关注是否存在“隐性合伙人”或“影子股东”，尤其在家族型企业中较为常见
— 明确争议解决机制：选择当地法院还是国际仲裁？后者程序更可控，但成本更高

补充一点，阿尔及利亚律师协会官网提供执业律师查询功能：Ordre National des Avocats，但网站主要为法语界面，信息完整性有限，仅适合初步参考。

常见问题｜关于康斯坦丁外资并购，几个高频疑问的梳理

Q1：外资并购的基本流程是什么样的？

一般路径参考：

  1. 初步接洽并签署保密协议（NDA）
  2. 开展尽职调查（法律、财务、税务）
  3. 签署意向书（LOI）或股份购买协议草案
  4. 向相关部门提交外资准入申请
  5. 完成交割并办理工商变更登记

⚠️ 温馨提示：

  • 第四步审批环节耗时较长，建议提前了解所需材料与负责机构
  • 整体流程通常需预留4–6个月以上时间
  • 具体要求可能因行业和地区存在差异，建议以官方说明为准

✅ 可查阅渠道： 阿尔及利亚 commerce 部官网

Q2：能否全资控股一家阿尔及利亚公司？

公开信息显示： 在部分鼓励外商投资的领域（如可再生能源、农业科技），允许外资设立独资企业。但在战略行业（如电信、矿业、媒体），通常要求本地股东持股不低于49%。

⚠️ 需要注意：

  • 政策可能随时间和区域调整，内陆城市如康斯坦丁的优惠力度可能弱于沿海工业区
  • 实际操作中可能存在特殊架构设计空间，但须符合当地法规要求
  • 最终解释权归主管部门所有

✅ 建议核实来源： 阿尔及利亚投资促进署 ANAPI

Q3：若发生纠纷，能否约定境外仲裁？

可行性说明： 可在合同中约定国际仲裁机构（如ICC国际商会仲裁院），前提是对方同意，且该条款不违反阿尔及利亚公共秩序。

⚠️ 风险提示：

  • 当地法院对外国仲裁裁决的承认与执行存在不确定性
  • 即使获得胜诉裁决，执行过程仍可能面临障碍
  • 在实践中，协商调解往往是更高效的解决方案

✅ 相关平台参考： ICC 国际商会官网

总结｜给计划出海的朋友三点温和提醒

  1. 别急于签约，先摸清审批门槛
    可考虑先做一轮政策合规性调研，花些时间厘清核心审批部门与条件，有助于规避后期风险。

  2. 组建多元背景的协作团队
    至少包括懂法语的商业事务协作者 + 熟悉本地财务习惯的专业人士，不要指望单一人手覆盖全部环节。

  3. 把文化调研纳入正式流程
    在尽调清单中加入一项：“企业决策流程与宗教习俗影响”，或许能帮你发现潜在盲点。

我知道大家都希望项目尽快落地，但我们是一个小团队，做事讲究诚实、透明、有分寸。所以我一直和朋友们说：跨境创业不怕慢，怕的是你以为自己已经准备好了。

交流入口｜欢迎加入我们的信息交流圈

如果你正在关注阿尔及利亚的商业机会，或者对康斯坦丁的并购项目有兴趣，欢迎添加我的微信：lvga2015（备注“阿尔及利亚信息交流”），我可以分享更多公开资料，协助你梳理思路。我们不提供专业服务，也不承诺结果，只是希望能帮你在出发前多看一眼地图。

延伸阅读

🔸 I can’t tell the truth: Khanyiso Mayo’s agent on Algeria stint
🗞️ 来源: thesouthafrican – 📅 2025-12-05
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🔸 Al Salam Bank Algeria dévoile sa nouvelle identité visuelle
🗞️ 来源: tsaalgerie – 📅 2025-12-04
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🔸 Macron vows to fight for French journalist jailed in Algeria
🗞️ 来源: apnews – 📅 2025-12-04
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